一年超過40%的基金經(jīng)理離職，三分之一的公司老總變動，基金經(jīng)理平均任職年限僅2.37年，基金業(yè)正面臨前所未有的人才困局。

    近年來，一批優(yōu)秀的基金經(jīng)理離開公募，轉(zhuǎn)投私募、保險、信托或者券商資管，與此同時公募基金產(chǎn)品大量發(fā)行，專戶業(yè)務(wù)全面推進(jìn)，基金業(yè)人才荒不斷蔓延。而近一年來，高管尤其是總經(jīng)理的變更使得這一趨勢向深廣處延伸。基金業(yè)正承受前所未有的動蕩。

基金經(jīng)理離職率居高不下

    作為支撐基金業(yè)發(fā)展最為重要的投研人才和高管，在近年來卻出現(xiàn)劇烈動蕩。

    2007年股市大繁榮，基金業(yè)掀起第一輪基金經(jīng)理離職高潮，當(dāng)年初共有308只基金，171只基金出現(xiàn)基金經(jīng)理離職，變動率高達(dá)55.52%，其中包括了原長盛基金經(jīng)理田榮華、原工銀瑞信基金經(jīng)理江暉、原嘉實基金經(jīng)理趙軍和王貴文、原華夏基金基金經(jīng)理石波、原上投摩根投資總監(jiān)呂俊等一大批明星基金經(jīng)理紛紛出走，創(chuàng)辦私募，2007年也是基金史上基金經(jīng)理變動最為猛烈的時期。

    2008年，熊市的到來并未熄滅基金經(jīng)理變動熱潮，當(dāng)年有177只基金的基金經(jīng)理離職，離職率仍高達(dá)51.16%。何震、伍軍、陳繼武等知名基金經(jīng)理投奔私募。近年來，隨著基金數(shù)量的猛增，基金經(jīng)理離職率有所下降。2009年這一數(shù)字顯著下降，但仍有41.46%。2010年全年共有230只基金發(fā)生基金經(jīng)理離職，變動率為41.29%。今年前11個月，共發(fā)生基金經(jīng)理離職213次，變動率為30.39%。雖然整體上看，5年來基金經(jīng)理離職率呈現(xiàn)緩慢下降態(tài)勢，但絕對水平仍然偏高。

高管頻變更引發(fā)行業(yè)動蕩

    今年以肖風(fēng)為代表的一批基金公司老總離職，引發(fā)基金業(yè)強烈震動。統(tǒng)計顯示，自去年12月到今年11月底，有19家基金公司老總離職，過去一年也成為基金業(yè)有史以來老總變更最為頻繁的年份，基金業(yè)在渠道扼喉、競爭者超越、賺錢能力下降的重重困境下，苦苦尋求自拔的力量。

    晨星報告將基金經(jīng)理頻繁流動的原因大致歸結(jié)為以下幾方面：首先，基金公司特定客戶業(yè)務(wù)的開展，導(dǎo)致一些投資管理經(jīng)驗更為豐富的基金經(jīng)理離開公募業(yè)務(wù)，同時，行業(yè)發(fā)展過快，人才短缺引發(fā)行業(yè)間的流動加劇。其次，高管或是股東變更，公司制度、投研流程等發(fā)生變化，誘發(fā)管理部門和業(yè)務(wù)部門之間的摩擦，也會使基金經(jīng)理由于在理念、文化等方面無法得到認(rèn)同而選擇離職。第三，基金公司對基金經(jīng)理的考核期限偏短，使基金經(jīng)理無法堅守自己的投資理念。

基金經(jīng)理平均任職僅2.37年

    隨著一大批優(yōu)秀基金經(jīng)理離開公募和大量新基金的發(fā)行，基金經(jīng)理青黃不接。供給嚴(yán)重不足之下，一批只有幾年研究經(jīng)驗的研究員火速上位，對基金投資生態(tài)構(gòu)成極大沖擊。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至今年11月底，我國共有689名公募基金經(jīng)理，平均出走任職年限只有2.37年，一些公司從業(yè)最久的基金經(jīng)理管理基金的時間甚至不足2年。

    “行業(yè)隊伍不穩(wěn)定，年輕化，很多小孩經(jīng)歷很淺就當(dāng)基金經(jīng)理了”，對于基金經(jīng)理年輕化趨勢，大摩華鑫基金總經(jīng)理于華不無憂慮地指出，現(xiàn)在每年新發(fā)基金200多只，總數(shù)超過800只，沒有這么多基金經(jīng)理，一年大約有300個研究員替補升為基金經(jīng)理，研究系列都發(fā)生改變。在過去，一個研究員要經(jīng)過六七年的磨練才能當(dāng)上基金經(jīng)理，現(xiàn)在三四年就當(dāng)上了。

    高管和基金經(jīng)理的頻繁變動，對公司和產(chǎn)品都造成極大的負(fù)面影響。多少顯赫一時的基金公司因管理團隊更迭而無所作為，多少明星基金因為基金經(jīng)理的離職而黯然隕落。而歸根到底，最受傷害的還是基金持有人。留著人才，鞏固根本，是基金業(yè)刻不容緩的責(zé)任。

知識鏈接

美國基金經(jīng)理激勵兩大法寶

    晨星資訊表示，從美國的基金市場來看，基金公司對于基金經(jīng)理的激勵機制主要集中在兩個部分。一是整體薪酬結(jié)構(gòu)，二是允許和鼓勵基金經(jīng)理持有自己管理的基金。美國基金經(jīng)理的薪酬主要由基本工資加年底分紅構(gòu)成。分紅的考察因素主要為業(yè)績，也有些公司基于任期長短、團隊協(xié)作、職位高低等一些定性的指標(biāo)。以富蘭克林·坦伯頓基金公司為例，該公司基金經(jīng)理的分紅主要取決相對于比較基準(zhǔn)的一年、三年、五年單期稅前收益率。年終獎分三種形式發(fā)放：50%-60%的現(xiàn)金，17.5%-25%的該公司的限制性股票，以及17.5%-25%的基金份額，其中限制性股票和基金份額分?jǐn)傇跀?shù)年內(nèi)入賬。

    另外，在海外成熟的基金市場，基金經(jīng)理投資于自己管理的基金也的確是一種非常普遍的現(xiàn)象。美國有半數(shù)的基金被其基金經(jīng)理持有；并且絕大部分基金經(jīng)理的投資額都比較高。根據(jù)晨星最新的研究表明，一些過往業(yè)績較高的基金，基金經(jīng)理“持基”每增加一個基點，業(yè)績就會相應(yīng)地增加3個左右的基點。(朱景鋒)